华盈策略规模暴涨888%！前三季度主动权益冠军基建仓生益科技、澜起科技

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　　前三季度主动权益基金冠军最新前十大重仓股曝光。

　　10月22日，永赢基金任桀管理的永赢科技智选披露了三季报。据Wind数据统计，在今年前三季度的主动权益类基金业绩榜中，永赢科技智选以194.49%的收益率位居榜首；截至10月21日，该基金的年内收益率为194.96%，持续领跑全市场主动权益基金。

　　规模方面，永赢科技智选已跻身“百亿级”行列。截至三季度末，该基金的资产净值飙升至115.21亿元，较二季度末时的11.66亿元增长888.08%，较一季度末时的2.52亿元更是激增近45倍。

　　资产配置方面，2025年三季度，永赢科技智选进一步提升了股票仓位，由二季度的86.38%增至91.59%；前十大重仓股所占基金净值比则由此前的82.24%降至73.25%，持仓集中度略有分散。

　　永赢科技智选重点关注云计算投资机会。截至2025年三季度末，该基金前十大持仓集中于全球云计算产业，覆盖光通信（CPO）、PCB等重点领域。

　　具体来看，永赢科技智选的前十大重仓股为新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、深南电路（002916.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、生益科技（600183.SH）、太辰光（300570.SZ）、澜起科技（688008.SH）、仕佳光子（688313.SH）、长芯博创（300548.SZ）。

　　持仓变动方面，永赢科技智选大幅度增持了深南电路、太辰光、沪电股份，持仓数量相对上期增加了500%；新易盛、中际旭创、天孚通信这三只个股的持仓数量也均增长超230%，长芯博创获增持超235%。

　　值得关注的是，生益科技、澜起科技、仕佳光子在三季度期间首次进入该基金的前十大重仓股。

　　公开资料显示，生益科技是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电子电路基材核心供应商，年内股价涨幅为150.74%；澜起科技是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，年内股价涨幅为102.13%；仕佳光子的主营业务覆盖了光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料三大板块，主要产品涵盖光纤通信、移动通信、数据中心、光计算、光传感等系列产品，年内股价涨幅为322.16%。

　　其中，早在今年上半年期间，永赢科技智选便已建仓98.76万股的仕佳光子，三季度对该股的持仓数量再增加了636.27万股；而生益科技、澜起科技则均为该基金三季度期间首次买入的个股。

　　此外，胜宏科技（300476.SZ）、源杰科技（688498.SH）、工业富联（601138.SH）退出了永赢科技智选的持仓前十。

　　任桀在三季报中表示，基于其二季度做出的“全球模型/应用——算力投入闭环形成，中国光通信、PCB 厂商分享全球AI发展红利”的判断，继续聚焦全球云计算产业链的投资，这一逻辑在5月至8月得到验证，海外算力板块完成了一轮业绩*估值的双击。

　　展望后市，任桀认为，全球云计算产业仍然值得重点关注。

　　任桀称，“最近几个月，AI 模型的价值得到了进一步提升。全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性‘提价’，甚至可能调整商业模式（从订阅到按量），而token 数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%-20%的季度环比增长，意味着AI模型的价值模型（token*单价-成本）的明显优化，预计这与模型能力、性能、用户数、商业化等方面的发展是密不可分的。”

　　在商业化上，任桀认为，全球头部模型厂商，通过与不同的主体合作，开始创造新的市场，并挑战过去大厂的主业，搜索、公有云、电商、办公等领域的巨头均面临不同程度的跨界竞争。相比2023年至2025年大厂基于现金流投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球AI算力投资推向更高水位。

　　对于国内算力投资，任桀指出，由于提前下单和备货需求，市场对2026年的算力行业发展情况已经有较完善的跟踪预测，他在投研方向中提升了产业长期发展方向的权重。随着模型和算力架构的深度匹配，计算/ 通信/存储的配置方案变得丰富，将带来更多产业链的机会。

　　“而对于光通信和PCB行业，预计2027年有望成为新技术交汇的大年，CPO、OCS、Scaleup 的光方案、正交背板、中板、载板等技术有望进入落地期，相关新品的价值量变化和渗透率提升值得期待。”任桀称。